从电竞角度看虎牙Q1财报：核心问题只有一个

电竞赛事到底能不能成为游戏直播平台的发展动力源？

作者：二闹

昨天，游戏直播平台虎牙公布了自己2023财年的Q1财报。

先简单看看总成绩，Q1总收入19.5亿元。其中，直播收入为18.6亿元，广告及其他收入为8930万元，移动端MAU 8210万。还有一点值得一提，平台的总运营费用同比下降了26%

在这些数字下，得出的结果就是虎牙在Q1取得了净利润8550万。

单看这一季度的成绩，挺不错，对比之前的季度扭亏为盈了，但是没有对比也没有“伤害”。

我们回看2022财年Q4虎牙的成绩：总收入21.02亿元，其中直播收入19.75亿元，广告及其他收入1.27亿元，移动端MAU 8550万，总运营费用同比下降35%。

通过两个连续季度的财报对比能发现，虎牙的表现略有下滑。比较关键的是，用户数量的下滑是个坏消息。

当然，虎牙的业务并非单纯覆盖电竞领域，因此，面对平台的财报总成绩，笔者也很难面面俱到地透析其中释放出的所有信号。那么如果我们只站在电竞角度，是否能发现一些独特的、具有代表性的内容？

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在撰写本篇之前，笔者学习了友媒“电竞启示录”昨天发布的财报分析稿件——《

大幅压缩成本，营收仍持续下降｜虎牙2023年Q1财报速看

》

原文章内容从财经记者的视角解读了虎牙的新财报，分析了虎牙有此财报表现的一些关键原因，也给笔者的本篇分析带来了一些思路。

成本和费用结构的调整、多条业务线不同幅度的裁员，确实都是虎牙能够在本季度扭亏为盈的关键。但同时，考虑到虎牙在游戏直播行业中身份的“特殊性”，也许我们还能发现一些藏在细节中的魔鬼。

过去几年中，虎牙在游戏直播平台当中已经实现了在电竞赛事版权资源上的领跑。作为虎牙的“老冤家”，斗鱼虽然在离开了电竞赛事版权市场一段时后再度杀回，但是在采买赛事版权上的打法也更保守。

这一点让虎牙在传统游戏直播平台中的角色变得特殊，也让我们发现了虎牙“降本增效”的一个新细节。

2023财年Q1财报中，虎牙转播的版权赛事有55项。这个数字在去年Q4是超过70项。它意味着，虎牙在电竞赛事版权采买上的打法，也开始变得保守了。

这对财报表现会起到明显影响吗？答案是肯定的，之前B站8亿购买英雄联盟全球赛事版权、虎牙20亿购买5年LPL赛事版权，这些案例都意味着，高昂的赛事版权费用对直播平台来说负担不小。

如果单凭两个季度的财报对比不够有说服力的话，我们可以再把时间往前推：2021年Q4，虎牙手中的版权赛事多达125项。

除了外部采买的赛事版权，虎牙在过去投入巨大精力的自制赛事和节目上也进行了大幅“降本”。

今年Q1，虎牙的自制赛事及节目为15档。去年Q4，这一数字为45档。再看看2021年的Q4，是64档。

行文至此我们就能更明显地发现，虎牙Q1看似还不错的成绩，实则也是以腰斩大量过去的核心发力业务为代价的，当然，这可能也是平台走“精品化”路线的方式。

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从以上案例，我们实际上已经发现了虎牙在电竞上的布局，为自身财报带来的一些影响。

再结合虎牙、斗鱼两个最具代表性的游戏直播平台在电竞业务上的动作，我们是不是可以得出一个结论：难道电竞赛事正在成为游戏直播平台的负担？而游戏直播平台们如今正在减轻这样的负担？

实际上，虽然两大头部平台如今都在电竞赛事版权市场中变得更加谨慎，但这一业务仍然是平台发展的必需品，这一点我们从斗鱼重返版权市场就能窥得一二。

过去我们已经多次分析，游戏直播平台用户的付费意愿并不强烈，包括平台为用户提供的付费渠道也相对单一。这使得游戏直播平台们过去更多的是依靠礼物打赏“一条腿走路”。

但即便如此，电竞赛事目前仍然是游戏直播平台一个十分关键的流量入口。行业内诸多头部电竞赛事的流量吸引力我们无须赘述。而由于如今电竞赛事转播与游戏直播平台的深度绑定，赛事流量也会最大程度涌入平台当中。

在吸引-留存-转化这样的发展逻辑下，电竞赛事转播无疑是游戏直播平台持续扩大用户规模的关键“起点”。与此同时，电竞赛事用户与游戏直播用户的画像也十分接近甚至是吻合。

那么最核心的问题就出现了：电竞赛事到底能不能成为游戏直播平台的发展动力源？

虎牙这个行业中对于电竞赛事最热衷的平台，它的财报实际上已经给出答案。虽然电竞赛事可以成为游戏直播平台的流量入口，但是由于直播平台的营收模式短板明显，电竞赛事还无法直接为平台发展注入能量。

因此，摆在平台面前的问题便是如何将电竞赛事转化为自身的发展动力源。

这个问题并不好解决，举一些具体的案例，内容付费这条路在电竞赛事转播中已经基本被堵死，而电竞赛事转播由于没有明确的个人属性，也很难吸引观众进行礼物打赏。

而抛开这些最直接的变现思路，直播平台过去推出的云游戏业务实际上不失为一种变现方式，毕竟平台核心业务与游戏产品强相关。但是我们如今也发现，为了缩减运营成本，一些平台也已经将此类业务大幅缩水或者直接砍掉。

兜兜转转，问题实际上还是绕回了平台如何吸引用户转化、付费的老大难问题上。不过，直播平台如今广泛推出二路解说甚至是多路解说，实际上也是在为留存、转化用户而发力。

当然，随着电竞行业的发展，或许游戏直播平台也可以借鉴一些新思路。

例如如今电竞赛事开始重视实体周边产品，除了常见的电竞周边之外，电竞收藏卡类产品在最近一段时间也广受追捧。那么游戏直播平台是否可以尝试，在赛事直播过程中带货这些热门产品？

亦或是向抖音、快手等短视频平台借鉴经验，开辟面向游戏玩家、赛事观众的电商业务？在这些设想的探索上，平台们显然会比我们更专业。所以此时我们要做的就是，等待虎牙这样的领跑者，在后续的发展过程中，尽快找到“电竞赛事怎样成为游戏直播平台的发展动力源”的正确答案。